W zgrabnie (bo taki opis brzmi jak bardziej reklama) uj\u0119tej \u201ewizyt\u00f3wce\u201d o tej sp\u00f3\u0142ce czytamy: “Paneuropejska wieloformatowa sie\u0107 dyskontowych sklep\u00f3w wielobran\u017cowych, pod markami Pepco, Dealz oraz Poundland. Sklepy grupy oferuj\u0105 odzie\u017c, produkty wyposa\u017cenia dla domu, w tym zabawki i produkty sezonowe, a tak\u017ce produkty FMCG.”<\/em><\/p>\n\n\n\n Gdybym mia\u0142 czas, miejsce i ch\u0119ci, to w kontrze do tej \u201elaurki\u201d m\u00f3g\u0142bym zacz\u0105\u0107 cytowa\u0107 same tylko niepokoj\u0105ce brzmi\u0105ce nag\u0142\u00f3wki ostatnich artyku\u0142\u00f3w dot. przedsi\u0119biorstwa.<\/p>\n\n\n\n W\u0142\u0105cznie z tym, z kt\u00f3rego wynika \u017ce po\u0142udniowo-afryka\u0144skie konsorcjum Steinhoff International Holdings<\/strong> (stanowi\u0105ce \u201esp\u00f3\u0142k\u0119-matk\u0119\u201d dla naszej \u201ebohaterki\u201d) przedstawia\u0142o nieprawdziwe dane finansowe. \u00d3w koncern wydaje si\u0119 by\u0107 bliski upadku, a to nie wr\u00f3\u017cy nic dobrego dla Pepco. Wiele os\u00f3b ba\u0142o si\u0119 sprzeda\u017cy akcji w ABB<\/strong> Pepco lub \u015bci\u0105gni\u0119cia akcji z rynku (o tym na ko\u0144cu artyku\u0142u).<\/p>\n\n\n\n I chyba na niewiele si\u0119 zdadz\u0105 niedawne zmiany na stanowisku prezesa, kt\u00f3ry zapowiedzia\u0142 nowe otwarcie. Zreszt\u0105 c\u00f3\u017c innego mia\u0142 oznajmi\u0107 \u015bwiatu i rynkom\u2026nikt nie lubi by\u0107 zapami\u0119tanym jako ten, kt\u00f3ry \u201ezgasi\u0142 \u015bwiat\u0142o\u201d lub \u201ewyprowadzi\u0142 sztandar\u201d. \ud83d\ude09<\/p>\n\n\n\n Pepco to chyba najbardziej zdo\u0142owana sp\u00f3\u0142ka z WIG20: wystarczy rzut oka na ten wykres, by stwierdzi\u0107, \u017ce warto\u015b\u0107 tego papieru warto\u015bciowego spad\u0142a o 61% do po\u0142owy pa\u017adziernika 2023<\/strong>). <\/p>\n\n\n\n Warto nadmieni\u0107, \u017ce kapitalizacja Pepco wed\u0142ug ceny emisyjnej wynios\u0142a 23 mld z\u0142<\/strong> (sp\u00f3\u0142ka notowana jest na parkiecie od ko\u0144ca maja 2021 roku), a obecnie (po\u0142owa listopada 2023) to zaledwie 10,5 miliarda<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Tyle by trzeba zap\u0142aci\u0107 za wszystkie akcje, kt\u00f3rych \u201ew obiegu\u201d jest dok\u0142adnie 575 milion\u00f3w. I na zamkni\u0119cie 10 listopada 2023 ka\u017cda taka pojedyncza \u201ecegie\u0142ka\u201d warta jest zaledwie nieco ponad 18 z\u0142. Ostatniego dnia pa\u017adziernika br. osi\u0105gn\u0119\u0142a “dno”, czyli swoje historyczne minimum na poziomie 16,43 z\u0142. Wi\u0119c od tamtego dnia zdaje si\u0119 z wolna odrabia\u0107 straty.<\/p>\n\n\n\n A ma co odrabia\u0107, jako \u017ce jej ATH<\/strong>, zarejestrowana w po\u0142owie sierpnia 2021 roku przekroczy\u0142a 57<\/strong> z\u0142. \u015aredni kurs z pe\u0142nego okresu jej wyst\u0119powania wyliczono na poziomie oko\u0142o 40 z\u0142. I je\u015bli za ile\u015b miesi\u0119cy kurs akcji zbli\u017cy si\u0119 do tej warto\u015bci, to b\u0119d\u0119 mia\u0142 co sprzedawa\u0107. <\/p>\n\n\n\n Zada\u0142em sam sobie trzy pytania: <\/p>\n\n\n\n Ewidentnie wida\u0107, \u017ce w drugiej po\u0142owie pa\u017adziernika<\/strong> tzw. du\u017cy gracz pozbywa si\u0119 tych walor\u00f3w \u2013 o czym \u015bwiadcz\u0105 pot\u0119\u017cny wolumen, ukazany na tym screenie:<\/p>\n\n\n\n Jednak\u017ce jej historia zdaje si\u0119 raczej wskazywa\u0107 na inny scenariusz. Wprawdzie zapoznawszy si\u0119 z dost\u0119pnymi danymi, mo\u017cna wysnu\u0107 z pozoru rozs\u0105dnie brzmi\u0105cy wniosek typu: \u201eco\u015b z ni\u0105 musi by\u0107 bardzo nie tak, skoro w\u0142a\u015bciciel chce si\u0119 pozby\u0107 akcji<\/p>\n\n\n\n Ale w szeregu innych komunikat\u00f3w gie\u0142dowych dostrzec mo\u017cna \u201e\u015bwiate\u0142ka w tunelu\u201d, (np. to, \u017ce przedsi\u0119biorstwo otwiera nowe sklepy. Trzeba sobie uzmys\u0142owi\u0107, i\u017c skoro firma inwestuje, to musi teraz wy\u0142o\u017cy\u0107 kas\u0119, kt\u00f3ra szybko si\u0119 nie zwr\u00f3ci (ucierpi jej bilans)<\/p>\n\n\n\n My\u015bl\u0119, \u017ce w d\u0142ugim terminie sp\u00f3\u0142ka mo\u017ce da\u0107 zarobi\u0107, tym bardziej \u017ce dokona\u0142a ju\u017c optymalizacji asortymentu i pomy\u015blnie zako\u0144czy\u0142a rebranding (klienci nie tylko nie odwr\u00f3cili si\u0119 od niej, lecz wi\u0119kszo\u015b\u0107 z satysfakcj\u0105 powita\u0142a zmiany).<\/p>\n\n\n\n Specjalnie z\u0142o\u017cy\u0142em wizyt\u0119 w dw\u00f3ch sklepach i zasi\u0119gn\u0105\u0142em j\u0119zyka. Przekona\u0142em si\u0119, \u017ce kr\u0119ci\u0142o si\u0119 tam wiele os\u00f3b oraz \u017ce jest to na og\u00f3\u0142 wierna klientela, kt\u00f3ra ma sta\u0142e \u017ar\u00f3d\u0142a dochod\u00f3w (pensje, \u015bwiadczenia spo\u0142eczne, emerytury itd.).<\/p>\n\n\n\n A jakby tego by\u0142o ma\u0142o, to przecie\u017c zbli\u017caj\u0105 si\u0119 \u015bwi\u0119ta Bo\u017cego Narodzenia, na kt\u00f3rych to Polacy zwyczajowo nie zwykli oszcz\u0119dza\u0107. Na p\u00f3\u0142kach w Pepco poza rozmaitymi \u201epierd\u00f3\u0142kami\u201d(kt\u00f3re to zw\u0142aszcza kobiety zwyk\u0142y bliskim kupowa\u0107 pod choink\u0119) s\u0105 r\u00f3wnie\u017c m.in. ozdoby \u015bwi\u0105teczne oraz ciesz\u0105ce si\u0119 popularno\u015bci\u0105 elegancko wygl\u0105daj\u0105ce \u015bwiece zapachowe oraz tanie i bardzo przydatne np. w kuchni czy \u0142azience przedmioty).<\/p>\n\n\n\n Zatem asortyment si\u0119 zgadza, czas i miejsce r\u00f3wnie\u017c, a i mentalno\u015b\u0107 Polak\u00f3w (\u015bwi\u0105teczno-rodzinne my\u015blenie typu \u201ezastaw si\u0119, a postaw\u201d) sprzyja sporym obrotom przez najbli\u017csze tygodnie. Po nich zreszt\u0105 przyjd\u0105 styczniowe wyprzeda\u017ce, bo nie od dzi\u015b wiadomo, \u017ce par\u0119 razy w roku magazyny z towarem nale\u017cy \u201eprzewietrzy\u0107\u201d.<\/p>\n\n\n\n Nie uwierzy\u0142em w to, \u017ce sp\u00f3\u0142ka zas\u0142uguje na tak\u0105 kar\u0119 od inwestor\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n I na sesjach (na ich do\u0142kach kiedy ten du\u017cy gracz sprzedawa\u0142 akcje, to m.in ja je kupowa\u0142em.<\/p>\n\n\n\nCzego naprawd\u0119 boj\u0105 si\u0119 inwestorzy?<\/h3>\n\n\n\n
Pepco w liczbach<\/h2>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/najednejlinie.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Pepco-wykres-roczny-1024x537.jpg\")
<\/a>\n
![\"\"](\"https:\/\/najednejlinie.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Pepco-wolumen-1024x586.png\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\nPrzes\u0142anki do wzrost\u00f3w<\/strong> Pepco<\/h2>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/najednejlinie.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/pepco-xtb-1024x435.png\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\n